ISRG
인튜이티브 서지컬 공시 기반 리서치
기업 리포트: 인튜이티브 서지컬은 다빈치 수술 System과 Ion endoluminal 플랫폼을 중심으로 수술 로봇 생태계를 운영합니다. 시술 건수 증가는 기구·부속품 반복매출과 서비스 수익으로 직접 연결되고, 시스템 매출은 신규 설치, 영업 리스, 매입전환 조합에 따라 인식 시점이 달라집니다. 미국·해외 비중, 병원 지불 여력, 관세·규제·공급망 노출을 함께 봐야 합니다.
분석 범위
인튜이티브 서지컬 리서치 축
01사업 활동
- 다빈치 및 Ion 시술 건수
- 기구·부속품 반복매출과 시술 연동 구조
- 시스템 설치
- 영업 리스
- 매입전환에 따른 매출 인식
- 서비스 계약 수익과 설치대수 기반 유지수익성
02추적 변수
- 병원 자본지출 둔화가 시스템 설치와 시술 증가율에 미치는 영향
- 관세·무역 규제·해외 승인 지연에 따른 비용 구조와 마진 변동
- 부품·소재 공급망 병목이 기구·부속품 공급에 미치는 충격
- 신규 승인 지연
- 가격 전가 한계
- 경쟁 심화에 따른 다빈치·Ion 성장 둔화