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존슨컨트롤스 공시 기반 리서치
존슨컨트롤스는 상업용 건물의 공조, 제어, fire & 보안, 디지털 운영 솔루션과 유지보수 서비스를 제공합니다. 공시 해석에서는 제품 & 시스템 매출과 서비스 매출이 각각 설치형 프로젝트와 반복 유지보수로 어떻게 나뉘는지, 미주·유럽·중동·아프리카·아시아태평양의 orders와 수주잔고가 매출로 전환되는 속도를 봐야 합니다. OpenBlue와 connected 제품는 건물 운영 효율과 데이터 기반 서비스를 강화하지만 사이버 보안, 데이터 프라이버시, 장기 서비스 계약 이행 리스크도 함께 키웁니다. R&LC 공조 매각 이후 포트폴리오 단순화가 마진과 현금흐름에 반영되는지도 중요합니다.
분석 범위
존슨컨트롤스 리서치 축
01사업 활동
- 미주
- 유럽·중동·아프리카
- 아시아태평양별 제품 & 시스템와 서비스 매출의 성장·마진 차이
- orders
- 수주잔고
- 잔여수행의무가 설치 프로젝트와 서비스 매출로 전환되는 속도
- 공조
- controls
- fire & 보안
- OpenBlue connected 제품의 수익 기여
- R&LC 공조 매각 이후 포트폴리오 단순화와 구조조정 비용 흐름
02추적 변수
- 대형 프로젝트 지연·취소와 수주잔고 전환 속도 둔화
- 관세
- 부품 조달
- 설치 인력 부족으로 인한 프로젝트 마진 압박
- OpenBlue와 connected 제품 관련 cyber breach·데이터 프라이버시 리스크
- 포트폴리오 매각 정산
- 과거 fire·Tyco 법적 이슈
- 구조조정 실행 비용